8 Rodzaje kontrowersyjnych papierów dłużnych

Zabezpieczenie długu jest instrumentem finansowym emitowanym przez spółkę lub instytucję i sprzedawanym inwestorowi z umową o spłacie wartości nominalnej i odsetek do momentu osiągnięcia uzgodnionego terminu zapadalności lub daty odnowienia. Typowe rodzaje dłużnych papierów wartościowych obejmują obligacje rządowe, obligacje korporacyjne i obligacje komunalne.

Tradycyjnie inwestorzy kupowali dłużne papiery wartościowe ze względu na mniejsze ryzyko z nimi związane. Jednak w ostatnich latach pojawiła się nowsza klasa bardziej ryzykownych, bardziej kontrowersyjnych papierów dłużnych. Obejmują one obligacje katastroficzne, zabezpieczone zobowiązania dłużne, zabezpieczone zobowiązania kredytowe, papiery wartościowe zabezpieczone hipoteką, zabezpieczone zobowiązania hipoteczne, obligacje zabezpieczone, obligacje śmierci i obligacje śmieciowe. Wielu ekspertów finansowych wskazuje na tego typu papiery dłużne jako jedne z głównych czynników przyczyniających się do kryzysu finansowego w 2008 roku.

W przeciwieństwie do bardziej tradycyjnych dłużnych papierów wartościowych, inwestorzy indywidualni zazwyczaj nie kupują tych bardziej kontrowersyjnych rodzajów dłużnych papierów wartościowych. Głównymi nabywcami są zazwyczaj inwestorzy instytucjonalni, tacy jak fundusze hedgingowe i fundusze emerytalne.

01 Obligacje katastroficzne

Obligacje katastroficzne, znane również jako obligacje kotów, działają jak dłużne papiery wartościowe, dopóki nie dojdzie do katastrofalnych wydarzeń, takich jak trzęsienia ziemi i burze. Następnie przekształcają się w polisy ubezpieczeniowe, które w efekcie płacą emitentowi.

02 Zabezpieczone zobowiązania dłużne

Zabezpieczone zobowiązania dłużne, czyli instrumenty dłużne, są rodzajem papierów dłużnych zabezpieczonych innymi instrumentami dłużnymi. Obligacje budowane na obligacjach, jeśli chcesz. CDO tworzy się, gdy instytucja finansowa łączy w sobie zadłużenie kredytobiorcy, dzieli go na podstawie ryzyka, a następnie sprzedaje te podzielone pule zadłużenia, zwane transzami, inwestorom.

03 Zabezpieczone zobowiązania kredytowe

Zabezpieczony obowiązek kredytowy, czyli CLO, jest odmianą koncepcji CDO. Jednak aktywami bazowymi są kredyty korporacyjne, które mają niskie ratingi kredytowe zamiast publicznych obligacji. Podobnie jak w przypadku CDO, instytucja finansowa łączy dług kredytowy w celu utworzenia CLO, dzieli go na podstawie ryzyka i sprzedaje te grupy długów lub transze.

04 Papiery wartościowe zabezpieczone hipoteką

Zabezpieczenie hipoteczne, czyli MBS, to zabezpieczenie długu zabezpieczone hipotekami domowymi - zwykle pakiet kilku kredytów hipotecznych o podobnych stopach procentowych lub innych podobnych cechach. Inwestorzy zazwyczaj otrzymują miesięczne płatności, które obejmują odsetki i kwotę główną.

05 Zabezpieczone zobowiązania hipoteczne

Zabezpieczone zobowiązanie hipoteczne, czyli CMO, jest rodzajem zabezpieczeń zabezpieczonych hipoteką. Jest podobny do CLO, z wyjątkiem tego, że jest zbudowany na pulach kredytów hipotecznych, a nie na innych pożyczkach. Znany jest również jako kanał inwestycyjny hipotecznych nieruchomości (REMIC).

06 Listy zastawne

Listy zastawne są od dawna powszechne w Europie, ale wciąż zyskują na popularności w Stanach Zjednoczonych. Chociaż mają pewne powierzchowne podobieństwo do CMO, mają zasadniczą różnicę, która radykalnie zmniejsza ryzyko dla posiadacza: są wspierani przez oddzielną grupę aktywów, więc inwestor nie straci wszystkich swoich pieniędzy, jeśli instytucja finansowa, która emisje obligacji stają się niewypłacalne.

07 Obligacje śmierci

Obligacje śmierci składają się ze zbywalnych polis ubezpieczeniowych na życie, które są powiązane i sprzedawane inwestorom. W ten sposób firma kupuje polisę ubezpieczeniową na życie za jednorazową płatność gotówkową.Ta firma, zwykle znana jako firma zajmująca się rozliczeniami na życie, odsprzedaje polisę bankowi inwestycyjnemu, który grupuje kilka polis w celu sprzedaży jako obligacje.

08 Junk Bonds

Obligacje śmieciowe są podobne do zwykłych obligacji, z wyjątkiem emitenta o niskiej zdolności kredytowej. Z tego powodu mają potencjał, aby płacić inwestorom wyższe zyski niż zwykłe obligacje, ale również wiążą się z wyższym ryzykiem.